Basket Bond Lazio

Il Basket Bond Lazio è uno strumento finanziario promosso dalla Regione Lazio, nell'ambito del Programma Regionale FESR Lazio 2021-2027, con una dotazione iniziale di 15 milioni di euro a valere sul Fondo di Garanzia Minibond (FGM), gestito da Lazio Innova S.p.A. L'obiettivo è sostenere le PMI laziali nell'accesso a fonti di finanziamento alternative e complementari al credito bancario tradizionale, accompagnandole nel processo di emissione di prestiti obbligazionari e titoli di debito, comunemente denominati Minibond.

Il meccanismo operativo prevede che i singoli Minibond emessi dalle PMI partecipanti vengano raggruppati in un portafoglio collettivo (Basket) e sottoscritti da una società veicolo (SPV) costituita ai sensi della legge 130/1999, la quale si finanzia a sua volta emettendo titoli ABS (Asset Backed Securities) collocati presso investitori qualificati. La garanzia pubblica del FGM copre il 100% delle prime perdite fino al 25% del valore complessivo del portafoglio, consentendo di sviluppare un portafoglio di Minibond fino a 60 milioni di euro a fronte dei 15 milioni di dotazione iniziale. L'operazione è gestita da un raggruppamento di arranger composto da Mediocredito Centrale (mandataria), BNL (già Banca Agevolarti, incorporata in BNL dal 1° gennaio 2025), Banca Finint e Banca Finnat Euramerica.

Il bando è rivolto esclusivamente a Piccole e Medie Imprese costituite in forma di società di capitali, con sede operativa nel Lazio (o con impegno ad aprirla entro la data di ammissione al portafoglio) e con un fatturato minimo di 5 milioni di euro risultante dall'ultimo bilancio depositato, con possibilità di fare riferimento al bilancio consolidato ove disponibile. Le imprese devono inoltre aver approvato almeno due bilanci e, se non già certificato, devono impegnarsi a certificare il bilancio a partire dall'esercizio successivo all'emissione.

Sul piano finanziario, le PMI devono soddisfare specifici requisiti minimi rilevati sull'ultimo bilancio depositato: un rapporto EBITDA/Fatturato pari o superiore al 4%, un rapporto Posizione Finanziaria Netta/EBITDA inferiore a 5 volte e un rapporto Posizione Finanziaria Netta/Equity inferiore a 2,5 volte. In alternativa, qualora non tutti e tre i parametri siano rispettati, è sufficiente disporre di un rating di credito rilasciato da un'agenzia ECAI pari o superiore a BB- (scala S&P equivalente). In ogni caso, il possesso di un rating ECAI almeno pari a BB- è richiesto a tutte le PMI partecipanti, anche se ottenuto successivamente alla presentazione della manifestazione di interesse.

I Minibond ammessi al portafoglio non hanno un importo minimo o massimo prestabilito per la singola emissione, ma il valore medio dell'intero portafoglio non deve superare 4 milioni di euro (con una tolleranza del 20%). I titoli sono emessi alla pari, con durata massima di 7 anni, struttura di rimborso amortising con preammortamento fino a 24 mesi e vita media ponderata compresa tra 4 e 5 anni. Il tasso di interesse, fisso o variabile, è determinato caso per caso in funzione del rating della PMI emittente e delle condizioni di mercato. I Minibond hanno ranking senior unsecured e non richiedono garanzie reali, fatta eccezione per eventuali garanzie di firma rilasciate da società del gruppo.

Le risorse raccolte tramite l'emissione possono essere destinate a investimenti, all'acquisizione di quote societarie se strumentale alla crescita del business, e a sostegno del circolante accessorio o funzionale agli investimenti, quest'ultimo nel limite del 30% dell'importo totale finanziato. È esplicitamente escluso il rifinanziamento di prestiti esistenti.

Sul fronte dei costi, le PMI sostengono il tasso di interesse sul Minibond, il costo della garanzia pubblica (calcolato in base alla tabella dei premi esenti di cui alla Comunicazione della Commissione n. 155/2008, in funzione del rating), la commissione dell'arranger pari al 2,74% del valore dell'emissione, i costi di certificazione del bilancio e i costi per l'ottenimento del rating. È possibile richiedere la garanzia a titolo gratuito: in tal caso l'importo corrispondente al costo non pagato costituisce un aiuto alla PMI emittente. Per attenuare l'impatto dei costi di avvio, è previsto un contributo a fondo perduto fino al 50% di alcune voci specifiche (commissione dell'arranger, primo rating, prima certificazione del bilancio), erogato da Lazio Innova nell'ambito di un apposito avviso separato pubblicato sul Bollettino Ufficiale della Regione Lazio e sui siti di Lazio Innova e Lazio Europa.

La partecipazione avviene tramite presentazione di una manifestazione di interesse via PEC all'indirizzo basketbondlazio@actalispec.it, secondo il format disponibile sul portale www.farelazio.it. Le manifestazioni sono accettate a partire dalle ore 10.00 del 14 dicembre 2023. Il portafoglio di Minibond è strutturato per slot successivi di ammissione, con finestre già fissate al 15 ottobre 2024, 4 dicembre 2024, 5 giugno 2025 e 14 ottobre 2025. Il termine complessivo per la costituzione del portafoglio è stato prorogato al 31 dicembre 2027. Per informazioni operative è attivo il numero verde 800979780 e il contatto info@farelazio.it, facenti capo a BNL in qualità di arranger.

Il principale vantaggio per le PMI laziali è la possibilità di accedere al mercato dei capitali attraverso uno strumento strutturato e assistito da garanzia pubblica, diversificando le proprie fonti di finanziamento rispetto al canale bancario tradizionale, con condizioni rese più accessibili grazie alla copertura delle prime perdite e al parziale rimborso dei costi di emissione.