Controgaranzia CDP-FEI-EGF

Il bando descrive una misura strutturata su più livelli di garanzia pubblica, pensata per amplificare la capacità del Fondo di Garanzia per le PMI di sostenere il credito alle piccole e medie imprese italiane. Il meccanismo si articola come segue: a partire dal 17 gennaio 2022, un portafoglio di garanzie dirette rilasciate dal Fondo beneficia di una controgaranzia emessa da Cassa Depositi e Prestiti con una copertura dell'80%. CDP, a sua volta, è controgarantita dal Fondo Europeo per gli Investimenti al 70%, a valere su risorse del programma European Guarantee Fund. Questo schema a cascata consente al Fondo di ridurre gli accantonamenti necessari per ciascuna garanzia emessa, liberando risorse per coprire un numero maggiore di operazioni. Il portafoglio massimo ammissibile alla controgaranzia CDP-FEI-EGF è fissato a 4,5 miliardi di euro, mentre le risorse complessivamente mobilitate attraverso l'intera operazione ammontano a 10 miliardi di euro.

La misura è rivolta esclusivamente alle PMI italiane che accedono al Fondo di Garanzia per le PMI attraverso i canali ordinari. Non è quindi una domanda che l'imprenditore presenta direttamente a CDP o al FEI: è il Gestore del Fondo a richiedere la controgaranzia CDP-FEI-EGF, previa verifica della sussistenza dei parametri di ammissibilità della singola operazione. Dal punto di vista pratico, l'impresa beneficiaria si rapporta con il proprio istituto di credito e con il Fondo di Garanzia secondo le modalità consuete, mentre il meccanismo di controgaranzia opera in modo trasparente in background.

Per rientrare nell'ambito della controgaranzia CDP-FEI-EGF, le operazioni di finanziamento devono rispettare criteri precisi. La durata del finanziamento garantito deve essere compresa tra un minimo di tre mesi e un massimo di dieci anni. L'importo massimo garantito dal Fondo PMI per singola impresa è pari a 3.214.285,71 euro, cifra che corrisponde a un massimale contro-garantito dal FEI di 1.800.000 euro. La finalità del finanziamento è limitata al capitale circolante, in aggiunta agli investimenti, con esplicita esclusione delle operazioni di acquisto automezzi, leasing finanziario, factoring, debito subordinato e strumenti quasi-equity. È inoltre previsto un tetto di 1,8 milioni di euro relativo agli altri aiuti eventualmente già ricevuti dalla stessa impresa beneficiaria a valere sulla misura Temporary Framework 3.1 del programma EGF, a conferma del fatto che la misura si inserisce nel contesto degli aiuti temporanei di Stato autorizzati dalla Commissione Europea in risposta alla crisi economica.

Un elemento rilevante comunicato nell'ambito della misura riguarda la possibilità, autorizzata dalla Commissione Europea, di richiedere allungamenti della durata dei finanziamenti che beneficiano della garanzia EGF anche successivamente alla scadenza del Temporary Framework, originariamente fissata al 31 dicembre 2021 e progressivamente prorogata fino al 31 dicembre 2022. Tali allungamenti non compromettono la validità della garanzia EGF, fermo restando che la decisione finale spetta alla discrezionalità del soggetto finanziatore.

Il beneficio principale per le PMI è indiretto ma sostanziale: grazie alla controgaranzia a più livelli, il Fondo di Garanzia può emettere un volume maggiore di garanzie senza esaurire le proprie disponibilità, rendendo più accessibile e sostenibile il credito bancario per le imprese che ne fanno richiesta attraverso i canali ordinari. Le imprese che operano nell'ambito del capitale circolante e degli investimenti, e che rientrano nei parametri dimensionali e di importo previsti, possono dunque beneficiare di garanzie pubbliche su finanziamenti bancari con condizioni potenzialmente più favorevoli rispetto a quelle ottenibili senza copertura pubblica.